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柏垟 2018-12-28 04:16 PM

柏垟資產掛鈎票據(股票期權)

柏垟保險分部! 
純粹經驗分享,不構成買賣邀約。  
記錄一下自己可否持續投資於股票期權。

首先,本人在股票期權輸過好多錢。按自己多年衍生工具交易的不全面記錄,帳面平手時間是2018年底。  剛剛追返條數,就出來....  無論如何,比自己,比D記的師兄,師姐,留個記錄。

經過多年輸錢經驗,輸錢原因是不知自己位置,左摇右擺,没有清晰的交易目標和策略。  資金不足也會影響,但是重點是貪心,做能力不達的事情。

柏垟 2018-12-28 04:31 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2018-12-28 04:16 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492586809&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]
柏垟保險分部! 
純粹經驗分享,不構成買賣邀約。  
記錄一下自己可否持續投資於股票期權。

首先,本人在股票期權輸過好多錢。按自己多年衍生工具交易的不全面記錄,帳面平手時間是2018年底。  剛剛追返條數,就出來....  無論如何,比自己,比D記的師兄,師姐,留個記錄。

經過多年輸錢經驗,輸錢原因是不知自己位置,左摇右擺,没有清晰的交易目標和策略。  資金不足也會影響,但是重點是 ... [/quote]

開倉本金: 50個 
個别認沽短倉最大倉位,不能大於本金。萬一市況急劇向下,有足夠資金接貨。
個别認購短倉最大倉位,不能大於本金。萬一市況急劇向上,有能力在市場買入正股。

柏垟 2018-12-28 04:42 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2018-12-28 04:31 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492587478&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


開倉本金: 50個 
個别認沽短倉最大倉位,不能大於本金。萬一市況急劇向下,有足夠資金接貨。
個别認購短倉最大倉位,不能大於本金。萬一市況急劇向上,有能力在市場買入正股。 ... [/quote]

風險水平: 履約價的8~10%
假設騰訊認沽240,每手24K,風險水平10%,就是2400。這是最大額度,超過了,無論任何利好消息,前景如何秀麗,謹記平倉。

柏垟 2018-12-28 04:55 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2018-12-28 04:42 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492587923&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


風險水平: 履約價的8~10%
假設騰訊認沽240,每手24K,風險水平10%,就是2400。這是最大額度,超過了,無論任何利好消息,前景如何秀麗,謹記平倉。 ... [/quote]

交易目標:持續現金流
没有一定要買的股票,它們是交易的抵押品。 

股票: 選擇幾只期權交易量較多的。  太少會過份集中,一旦被大戶釘上,急升急跌,難以對沖。太多看不完,難以理解它們的個性。

gummybear123 2018-12-28 05:01 PM

報到!
請指教:smile_35:

柏垟 2018-12-28 05:18 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2018-12-28 04:55 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492588594&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


交易目標:持續現金流
没有一定要買的股票,它們是交易的抵押品。 

股票: 選擇幾只期權交易量較多的。  太少會過份集中,一旦被大戶釘上,急升急跌,難以對沖。太多看不完,難以理解它們的個性。 ... [/quote]

交易策略: 發行資產掛鉤票據
息率: 期權金/按金/年期
除非有接貨打算,即月息率5~15%,有食好食,現金流是目標。
例如: 
1)恒生:1月190認購,權金0.34。  現價174,9%價外。  
20手: 權金=680,按金=580*20=11600。息率5.8%
2)騰訊:1月240認沽,權金0.79。現價310,22%價外。
20手: 權金=1580,按金=629*20=12580。息率13%

柏垟 2018-12-28 05:26 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2018-12-28 05:18 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492589634&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


交易策略: 發行資產掛鉤票據
息率: 期權金/按金/年期
除非有接貨打算,即月息率5~15%,有食好食,現金流是目標。
例如: 
1)恒生:1月190認購,權金0.34。  現價174,9%價外。  
20手: 權金=680,按金=580*20=11600。息率5.8%
2)騰訊:1月240認沽,權金0.79。現價310,22%價外。
20手: 權金=1580,按金=629* ... [/quote]

大市未有方向,做倉要謹慎。  月中出了方向,可以做多一點。  
騰訊在11月,12月,從251升到現時310,總數升了23%,再升23%機會不大。  即月375好安全,但是,它升到330回頭的時候,權金更多。

柏垟 2018-12-28 05:29 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2018-12-28 05:26 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492590061&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


大市未有方向,做倉要謹慎。  月中出了方向,可以做多一點。  
騰訊在11月,12月,從251升到現時310,總數升了23%,再升23%機會不大。  即月375好安全,但是,它升到330回頭的時候,權金更多。 ... [/quote]

以下是12月中開倉肆業的記錄,歡迎指導。

柏垟 2018-12-28 05:31 PM

[quote]原帖由 [i]gummybear123[/i] 於 2018-12-28 05:01 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492588886&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]
報到!
請指教:smile_35: [/quote]

多謝支持!

柏垟 2018-12-29 09:12 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2018-12-28 05:29 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492590173&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


以下是12月中開倉肆業的記錄,歡迎指導。 [/quote]

原本昨天有恒生1月SP160,低市價8%,ELN 6.2%。從ELN息率看,對比中國人壽的SP14.5(-11%)的30%,風險很低。  但是在覆核圖表時,發現現價已跌穿成交密集區。今天不跌,應該係結算原因。短期下跌風險增加,ELN只有6%,不值得搏。上方做SC190,9%價外,ELN6%。 現價上方有兩個成交密集區,要升上去,要問過上次在這兩個位置做了倉的人。所以,HSB 只做價外SC。等待下半月,才决定會否做其他位置。

柏垟 2018-12-31 02:36 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2018-12-28 05:29 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492590173&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


以下是12月中開倉肆業的記錄,歡迎指導。 [/quote]

今天升市.....近價認沽短倉獲利了結,明年繼續!

祝大家2019年快樂!

柏垟 2018-12-31 03:33 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2018-12-29 09:12 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492640945&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


原本昨天有恒生1月SP160,低市價8%,ELN 6.2%。從ELN息率看,對比中國人壽的SP14.5(-11%)的30%,風險很低。  但是在覆核圖表時,發現現價已跌穿成交密集區。今天不跌,應該係結算原因。短期下跌風險增加,ELN只有6%,不值得搏。上方做SC190,9%價外,ELN6%。 現價上方有兩個成交密集區,要升上去,要問過上次在這兩個位置做了倉的人。所以,HSB 只做價外SC。 ... [/quote]

又望望#11號,175附近,應該是下降支持。當日低位買了貨的人,應該唔想再跌,今日mark價上返175。  

芯儀 2018-12-31 04:32 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2018-12-31 03:33 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492714272&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


又望望#11號,175附近,應該是下降支持。當日低位買了貨的人,應該唔想再跌,今日mark價上返175。   [/quote]

上週五我唔得閒, 想做5號 sp 60, 11號 170 sp, 全部一月, 依家再看看和等位置了.
祝大家2019贏贏贏!

柏垟 2018-12-31 05:13 PM

[quote]原帖由 [i]芯儀[/i] 於 2018-12-31 04:32 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492717031&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


上週五我唔得閒, 想做5號 sp 60, 11號 170 sp, 全部一月, 依家再看看和等位置了.
祝大家2019贏贏贏! [/quote]

#5..1月.SP60....你想接貨定收權金?
留意一下10月尾那枝大陽燭,收63.5。
收權金的話,進取的,可以做SP62.5;保守要做60以下。如果大市急跌,55都係有機會到,不如唔做。

不打算做匯豐,純粹口水倉。

芯儀 2018-12-31 06:13 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2018-12-31 05:13 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492718567&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


#5..1月.SP60....你想接貨定收權金?
留意一下10月尾那枝大陽燭,收63.5。
收權金的話,進取的,可以做SP62.5;保守要做60以下。如果大市急跌,55都係有機會到,不如唔做。

不打算做匯豐,純粹口水倉。 ... [/quote]

我心態是可以接貨,也可以食權金,每張短倉用24000元做按金, 62.5太近(容易接到貨),55又太遠,除非做多幾張,如果遇大市急跌,55的做了太多沒有錢接就有損失了,短倉要止損是很痛的.

芯儀 2018-12-31 06:20 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2018-12-31 05:13 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492718567&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


#5..1月.SP60....你想接貨定收權金?
留意一下10月尾那枝大陽燭,收63.5。
收權金的話,進取的,可以做SP62.5;保守要做60以下。如果大市急跌,55都係有機會到,不如唔做。

不打算做匯豐,純粹口水倉。 ... [/quote]

我是認為個支陽燭可以頂得下,不過62.5太進取了

柏垟 2018-12-31 08:28 PM

[quote]原帖由 [i]芯儀[/i] 於 2018-12-31 06:20 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492721593&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


我是認為個支陽燭可以頂得下,不過62.5太進取了 [/quote]

就係覺得陽燭係大戶入市位,如果佢未走,佢唔會比帳面蝕,即係唔會低過63.  如果62.5都唔守,可能大戶主力走左,所以連60都會守唔住。  

我覺得1月尾收62.5和收60.0的機會率係相同的,所以做62.5比較著數。

mrkhchan 2019-1-1 01:34 PM

個人意見,我玩左股票期權都有8年。
通常賺過一段時間后,就會蝕獲甘。

不過自從轉玩美股的股票期權后,個情況好好多。雖然都會有蝕。
我覺得美股期權較易玩,主要係買賣差價很低,交收日的選擇可以多到每個星期都有結算。 如果是short, short call + short put只要一邊按金。(這個不肯定是否ib比我咁做)

柏垟 2019-1-1 02:20 PM

[quote]原帖由 [i]mrkhchan[/i] 於 2019-1-1 01:34 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492748769&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]
個人意見,我玩左股票期權都有8年。
通常賺過一段時間后,就會蝕獲甘。

不過自從轉玩美股的股票期權后,個情況好好多。雖然都會有蝕。
我覺得美股期權較易玩,主要係買賣差價很低,交收日的選擇可以多到每個星期都有結算。 如果是short, short call + short put只要一邊按金。(這個不肯定是否ib比我咁做) ... [/quote]

一通/耀財都係收最大果邊。即係單邊短倉,按金只夠開一張。但係,可以係另一邊開多一張。

師兄可以分享一下做港股和美股期權倉位分别嗎?  是否同樣以短倉賣時間為主?

mrkhchan 2019-1-1 03:09 PM

我主要trade 阿里巴巴的期權,short為主。 另外,我也睇過一些活躍度唔高的股票都可買賣期權,但strike同period的選擇不多。
而阿里巴巴的倉位。可在這里睇
[url=https://www.nasdaq.com/symbol/baba/option-chain?dateindex=1]https://www.nasdaq.com/symbol/baba/option-chain?dateindex=1[/url]

還有一個point, 我pefer trade美股期權是美股本身就可以沽空。所以不會出現call被人行使而無貨交,會罰錢的情況。

btw, 我諗番點解點解自從trade 美股期權,我勁蝕的機會少左,其一原因是,我short的option,講既係一個星期或兩個星期的option,
就算大幅走入價內,期權金唔會太大提升。如果我trade港股期權,一兩個星期的option,基本無肉食。
[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2019-1-1 02:20 PM 發表 [url=https://finance.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492750834&ptid=27937768][img]https://finance.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


一通/耀財都係收最大果邊。即係單邊短倉,按金只夠開一張。但係,可以係另一邊開多一張。

師兄可以分享一下做港股和美股期權倉位分别嗎?  是否同樣以短倉賣時間為主? ... [/quote]

[[i] 本帖最後由 mrkhchan 於 2019-1-1 03:12 PM 編輯 [/i]]

柏垟 2019-1-1 03:33 PM

[quote]原帖由 [i]芯儀[/i] 於 2018-12-31 06:20 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492721593&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


我是認為個支陽燭可以頂得下,不過62.5太進取了 [/quote]

計左條數....

如果評估大市不太波動,以期望值來説,做SP60比做SP62.5著數。

如果大市波動,期望值全部負數,唔值得做。

柏垟 2019-1-1 04:01 PM

[quote]原帖由 [i]mrkhchan[/i] 於 2019-1-1 03:09 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492752853&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]
我主要trade 阿里巴巴的期權,short為主。 另外,我也睇過一些活躍度唔高的股票都可買賣期權,但strike同period的選擇不多。
而阿里巴巴的倉位。可在這里睇
[url]https://www.nasdaq.com/symbol/baba/option-chain?dateindex=1[/url]

還有一個point, 我pefer trade美股期權是美股本身就可以沽空。所以不會出現call被 ... [/quote]

按金如何計算? 

例如SC150  JAN 11/2019。
權金0.33 
定義風險10%, (15)
10日ELN 2.2%
ELN/month = 6.6%

TCH 現價314, 11.5%價外(SC350)權金即月3.1,下月6.4。
定義風險10%(=35),
即月ELN=8.8%
下月ELN=18.3%, 9.15%/ month

計落去同騰訊差不多!   當然,一個月做3次未日權係過癮好多。

mrkhchan 2019-1-1 04:43 PM

按金 for 某張合約,我不懂ib在那里可以看到。
由於我在一通也有trade過股票期權,我個人感覺,在ib開港股期權,對比一通,按金要求
略為有點多,但ib開美股期權,按金會比港股少。 所以我定論唔倒美股期權的按金係咪少d。
[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2019-1-1 04:01 PM 發表 [url=https://finance.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492754960&ptid=27937768][img]https://finance.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


按金如何計算?

例如SC150  JAN 11/2019。
權金0.33
定義風險10%, (15)
10日ELN 2.2%
ELN/month = 6.6%

TCH 現價314, 11.5%價外(SC350)權金即月3.1,下月6.4。
定義風險10%(=35),
即月ELN=8.8%
下月ELN=18.3%, 9.15%/ m ... [/quote]

柏垟 2019-1-1 05:13 PM

[quote]原帖由 [i]mrkhchan[/i] 於 2019-1-1 04:43 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492756753&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]
按金 for 某張合約,我不懂ib在那里可以看到。
由於我在一通也有trade過股票期權,我個人感覺,在ib開港股期權,對比一通,按金要求
略為有點多,但ib開美股期權,按金會比港股少。 所以我定論唔倒美股期權的按金係咪少d。
... [/quote]

以前港股期權,是否揸到結算比較多? 
如果到期日太長是問題所在,可以策略補救。  港股期權,現時也會控制注碼比重,避免單一個股佔比太多。 預判大市轉向,就平倉止賺。最後止蝕位就定義係strike 的10%。不過,多數輸到和按金同額會搬倉,重新起表,以免影響情緒。整體目標勝率90%。

mrkhchan 2019-1-1 05:19 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2019-1-1 05:13 PM 發表 [url=https://finance.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492758185&ptid=27937768][img]https://finance.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


以前港股期權,是否揸到結算比較多?
如果到期日太長是問題所在,可以策略補救。  港股期權,現時也會控制注碼比重,避免單一個股佔比太多。 預判大市轉向,就平倉止賺。最後止蝕位就定義係strike 的10%。不過,多數輸到和按金同額會搬倉,重新起表,以免影響情緒。整體目標勝率90%。 ... [/quote]
通常揸到結算。我都係做比較短期為主,通常2個月或1個月內到期。
但我反而唔想同時間做唔同的股票的期權。因為覺得好難兼顧太多。

柏垟 2019-1-1 08:03 PM

[quote]原帖由 [i]mrkhchan[/i] 於 2019-1-1 05:19 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492758461&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]

通常揸到結算。我都係做比較短期為主,通常2個月或1個月內到期。
但我反而唔想同時間做唔同的股票的期權。因為覺得好難兼顧太多。 [/quote]

我比較急,好難持貨咁耐。除非即月安全價外,其他應該係數浪轉角位平倉。  除非想接貨,否則,不入價內,應該係其中一個control factor.  SC價內,要好似窩輪發行商買現貨對沖!

開倉時搞左spread sheet 記流水帳,記著倉位,做好風險管理。

柏垟 2019-1-2 12:24 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2019-1-1 08:03 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492765812&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


我比較急,好難持貨咁耐。除非即月安全價外,其他應該係數浪轉角位平倉。  除非想接貨,否則,不入價內,應該係其中一個control factor.  SC價內,要好似窩輪發行商買現貨對沖!

開倉時搞左spread sheet 記流水帳,記著倉位,做好風險管理。 ... [/quote]

今天跌市,做幾張價外15%的即月認沽短倉。
開倉目標係月入萬元,因為上月尾年結,提早開了倉,現時已經到數,1月份以守著勝利為目標。

芯儀 2019-1-2 12:41 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2019-1-1 03:33 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492753876&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


計左條數....

如果評估大市不太波動,以期望值來説,做SP60比做SP62.5著數。

如果大市波動,期望值全部負數,唔值得做。 [/quote]

請教點樣計算期望值負數的

柏垟 2019-1-2 12:45 PM

[quote]原帖由 [i]芯儀[/i] 於 2019-1-2 12:41 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492796184&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


請教點樣計算期望值負數的 [/quote]

昨天忘了上傳。

柏垟 2019-1-2 01:11 PM

[quote]原帖由 [i]柏垟[/i] 於 2019-1-2 12:45 PM 發表 [url=https://www.discuss.com.hk/redirect.php?goto=findpost&pid=492796350&ptid=27937768][img]https://www.discuss.com.hk/images/common/back.gif[/img][/url]


昨天忘了上傳。 [/quote]

第一行,評估#5收於59的機會,而倉位做SP62.5。
第二行,如果有60%收於59(或者62.5)以上。  

如果收59, 要輸62.5-59.0=3.5, 已收權金1.0,實際輸2.5。  
如果收62.5以上,收取權金1.0。

換算成買馬方程式,投入2.5。
赢:取回3.5(贏1.0),即係1.4倍
輸:2.5全部輸光

如果做SP62.5,要有80%機率,才能有正期望值。
反而,做SP60.0,有60%機率,就可以做。

機率判斷為先! 評估一下各個可能的位置,期望值負數,即係長期做呢啲位會輸錢,唔做比較好。
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